ค้นหาโอกาสการลงทุนในภาวะที่ตลาดผันผวน
กรุงเทพฯ - ในช่วงที่เหลือของปี 2559 นักวิเคราะห์ของซิตี้คาดว่าการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะเติบโตอย่างจำกัดและตลาดจะผันผวนต่อเนื่อง ตลาดทุนให้ผลตอบแทนที่แตกต่างกันในแต่ละตลาด ในขณะที่ตราสารหนี้ชนิดต่างๆ โดยเฉลี่ยให้ผลตอบแทนเป็นบวก แต่ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะขาดโอกาสในการลงทุนแต่อย่างใด เราเชื่อว่ามีโอกาสในการลงทุนที่ดีอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ เช่นกัน
ซิตี้คาดหวังเห็นอัตราการเติบโตมวลรวมเศรษฐกิจโลกที่แท้จริง ( Real GDP growth) ที่ระดับ 2.4% ในปี2559 ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำสุดนับแต่ปี 2552 โดยอัตราการเติบโตของโลกถือว่าคงอยู่ในระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่อยู่ที่ประมาณ 3% มาเป็นเวลากว่า 5 ปีติดต่อกัน โดยตลาดเกิดใหม่คาดการณ์ว่าจะเติบโตที่ระดับ 3.7% ในปี 2559 ซึ่งต่ำกว่าระดับค่าเฉลี่ยปกติในช่วง 2-3 ทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งอาจส่งผลให้เราเห็นอัตราการขยายการเติบโตที่เพียงระดับ1.5% ในปี 2559
ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้กลับตัวเพิ่มขึ้น นำโดยราคาน้ำมัน และไม่มีแนวโน้มจะกลับไปที่ราคาต่ำสุดในไตรมาสแรก นักวิเคราะห์ของซิตี้ได้เพิ่มแนวการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์เข้าไปในการแนะนำการลงทุน โดยเราได้เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่มพลังงาน เราชะลอการซื้อไล่ราคาที่ปรับตัวขึ้นระยะสั้นของกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เนื่องจากอาจจะต้องใช้เวลาเป็นปีในการลดปริมาณการผลิตที่เกินความต้องการ
ความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจที่เกิดจากการที่สหราชอาณาจักรลงประชามติแยกตัวออกจากสหภาพยุโรปน่าจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำนานขึ้น ซ้ำยังมีภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอแต่เดิมอยู่แล้ว ส่งผลให้คาดการณ์กันว่าตราสารหนี้เป็นสิ่งที่น่าลงทุนมากขึ้นในภาวะเช่นนี้ อีกทั้งปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบคืออัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังอยู่ในระดับที่จำกัด โดยในภาวะที่ตลาดคาดว่าอัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ระยะยาวจะคงที่ เราเชื่อว่าตราสารหนี้บริษัทเอกชนในระดับน่าลงทุนเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนจากการถือครองที่คุ้มค่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ชนิดอื่น ตราสารหนี้เอกชนที่จัดอันดับต่ำกว่าระดับที่น่าลงทุนก็คาดว่าจะให้ผลตอบแทนเป็นบวกเช่นกันถึงแม้ว่าเราจะชอบตราสารหนี้ที่มีคุณภาพสูงมากกว่าก็ตาม
ในส่วนของอัตราแลกเปลี่ยน นักวิเคราะห์ของซิตี้คาดว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะแข็งค่าในระยะสั้นแต่การแข็งค่านี้อาจจะจำกัดในระยะ 6 – 12 เดือน จากการที่สกุลเงินเอเชียอ่อนค่าลงจากค่าเงินหยวน (CNY) ส่งผลให้สินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนชาวเอเชีย ภาวะแวดล้อมที่เศรษฐกิจเติบโตช้าส่งผลให้นักลงทุนอ่อนไหวต่อเหตุการณ์ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นทั่วโลกมากขึ้น ผลของการที่สหราชอาณาจักรลงประชามติแยกตัวออกจากสหภาพยุโรปหลังจากเป็นสมาชิกสหภาพฯ มา 43 ปี เป็นสิ่งที่ตลาดการเงินไม่ได้คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์ของซิตี้ได้ติดตามสถานการณ์และพบว่ามีทั้งความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุนเกิดขึ้น ในขณะที่ความเคลื่อนไหวและเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นไปอย่างท้าทาย การเปลี่ยนแปลงหลายอย่างเป็นไปในทางที่ดี
จึงสรุปได้ว่า อัตราการเติบโตในระดับต่ำย่อมมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ ซึ่งในโลกของดอกเบี้ยต่ำหรือดอกเบี้ยติดลบนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะรับความเสี่ยงได้มากขึ้นจากอดีต ซึ่งทำให้เกิดความผันผวนในตลาดมากขึ้นด้วยเช่นกัน กลยุทธ์แสวงหาผลตอบแทน มีโอกาสสูงที่จะยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในตลาดโลกปัจจุบันต่อไปในช่วงที่เหลือของปี 2016 ในภาวะอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกต่ำ เรายังคง เน้นคัดสรรการลงทุนเป็นพิเศษ คำแนะนำจึงเน้นที่การลงทุนในตราสารหนี้ที่มีคุณภาพสูง มีเงินปันผล และการเลือกกลุ่มอุตสาหกรรมที่ถูกต้อง
Table below shows the Economic Growth & Inflation Forecasts
GDP
| |||||||
GDP
|
Inflation
| ||||||
2015
|
2016F
|
2017F
|
2015
|
2016F
|
2017F
| ||
Global
|
2.6%
|
2.4%
|
2.6%
|
2.3%
|
2.6%
|
3.3%
| |
US
|
2.4%
|
1.8%
|
2.0%
|
0.3%
|
1.3%
|
1.9%
| |
Europe
|
1.6%
|
1.5%
|
1.1%
|
0.0%
|
0.3%
|
1.2%
| |
Japan
|
0.5%
|
0.4%
|
0.4%
|
0.8%
|
-0.1%
|
0.5%
| |
Latin America
|
-0.6%
|
-0.7%
|
1.8%
|
12.5%
|
18.5%
|
19.8%
| |
Emerging Europe
|
-0.3%
|
1.4%
|
2.6%
|
10.2%
|
5.4%
|
4.7%
| |
Middle East & North Africa
|
2.8%
|
1.4%
|
2.2%
|
4.3%
|
6.2%
|
5.2%
| |
Asia
|
6.0%
|
5.7%
|
5.6%
|
2.0%
|
2.2%
|
2.6%
| |
China
|
6.9%
|
6.4%
|
6.0%
|
1.4%
|
1.7%
|
2.1%
| |
Hong Kong
|
2.4%
|
1.1%
|
1.7%
|
3.0%
|
2.3%
|
1.6%
| |
India
|
7.6%
|
7.7%
|
7.8%
|
4.9%
|
5.6%
|
4.8%
| |
Indonesia
|
4.8%
|
4.9%
|
4.8%
|
6.4%
|
3.9%
|
4.3%
| |
Malaysia
|
5.0%
|
4.4%
|
4.5%
|
2.1%
|
2.1%
|
2.7%
| |
Philippines
|
5.9%
|
6.3%
|
6.5%
|
1.4%
|
1.7%
|
2.9%
| |
Singapore
|
2.0%
|
1.5%
|
1.7%
|
-0.5%
|
-0.3%
|
1.2%
| |
South Korea
|
2.6%
|
2.4%
|
2.8%
|
0.7%
|
1.2%
|
2.4%
| |
Taiwan
|
0.6%
|
1.0%
|
2.0%
|
-0.3%
|
1.2%
|
1.3%
| |
Thailand
|
2.8%
|
3.2%
|
3.6%
|
-0.9%
|
0.5%
|
2.2%
| |
Source: Forecasts from Citi Research, as of July 29, 2016.
## # # #
คำเตือนการลงทุนมีความเสี่ยง รวมทั้งมีความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูล ก่อนการตัดสินใจลงทุน ไม่ใช่ภาระหนี้หรือภาระค้ำประกันของธนาคารซิติ้แบงก์ ไม่ใช่เป็นการฝากเงินกับธนาคาร ราคาของหน่วยลงทุนอาจขึ้นหรือลงได้ ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต หน่วยลงทุนไม่สามารถขายให้แก่บุคคลอเมริกัน
ซิตี้
ธนาคารชั้นนำของโลก ที่ให้บริการแก่ลูกค้ากว่า 200 ล้านราย ในกว่า 160 ประเทศและเขตปกครองทั่วโลก ซิตี้นำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่หลากหลายให้กับลูกค้าบุคคล องค์กร ภาครัฐและสถาบันต่างๆ โดยธุรกิจหลักครอบคลุมการธนาคารและสินเชื่อเพื่อลูกค้าบุคคล (สายบุคคลธนกิจ) ธนาคารเพื่อองค์กรและการลงทุน (สายสถาบันธนกิจและวาณิชธนกิจ) ธุรกิจนายหน้าค้าหลักทรัพย์ บริการธุรกรรมทางการเงินต่างๆ รวมถึงบริการบริหารความมั่งคั่ง ตรวจสอบข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ www.citigroup.com | ทวิตเตอร์: @Citi | ยูทูป: www.youtube.com/citi | บล็อก: http://new.citi.com | เฟซบุ๊ก: www.facebook.com/citi | ลิงก์อิน: www.linkedin.com/company/citi
